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先看逻辑，从行业需求现状来看，这几年中国一直在推动芯片制造的本土化，芯片工厂建设是现阶段最重要的资本开支之一。
根据TechInsights数据，2020年中国芯片市场规模约为1460亿美元，而中国（除港澳台地区）生产的芯片规模约为242亿美元。
另据TrendForce预计，2027年中国成熟制程产能在全球的占比将会由2023年的30%进一步上升至39%以上。
根据JW Insight的数据，2017年末国内累计投产的12英寸晶圆厂仅有9座，而截至2023年末，国内12英寸晶圆厂已建成45座，在建24座，规划兴建和改造13座。
一般来说，IC半导体资本开支可拆分为厂房建设和设备投资两部分，厂房建设投资占整体资本开支的20%-30%。
即工程投资占半导体资本开支的约20%-30%，其中洁净室工程占比过半，是工程环节最重要的支出项目。
洁净室（Clean Room）也叫洁净厂房、无尘车间、无尘室，指空气悬浮粒子浓度受控的房间。
洁净室的目标是为了减少室内诱入、产生及滞留的粒子，并将室内温度、湿度、洁净度、气流、振动、静电等控制在一定恒定范围内，以满足特定生产的需要。
从洁净室下游需求的分布来看，电子行业约占54%，规模最大，其次是医药及食品行业约占16%，医疗卫生行业占8%。
随着芯片制程不断缩小，生产环境对空气中受控粒子的粒径要求也从0.3-0.5μm发展到纳米级，甚至更小。
半导体洁净室不仅仅是技术要求高，并且施工环节复杂，涉及洁净系统、高纯水工程、化学品供应工程、自控系统、节能工程等多个专业工程环节。
一个芯片工厂的建设，往往需要长达数年时间，几十亿元甚至上百亿元的投资，因为洁净室工程不合格导致后期运营出问题，这是谁都无法承担的。
在高端洁净工程（半导体、显示器件、生物医药）设计环节，主要参与者为太极实业（份额50.5%）、中国电子院（22.2%）、益科德（12.7%）、深桑达（4.6%）。
在半导体洁净室工程环节，主要参与者为深桑达（份额49.2%）、柏诚股份（11.0%）、亚翔集成（6.7%）、圣晖集成（6.0%）。
这里面，太极实业的工程经营主体“十一科技”、中国电子院、深桑达旗下的工程经营主体中电二公司、中电四公司，均曾归属于中国电子信息产业集团。
可以看到，规模最大的两个国家队龙头，太极实业和深桑达，净利率分别为2.7%、0.8%，比银行利息还少。
去年前三季度都是亏损的，年底四季度一下子就搞盈利了，归属净利润3.3亿元，扣非净利润却只有0.68亿元。
同样以净利率来看，今年一季度，柏诚股份4.86%、亚翔集成10.62%、圣晖集成5.02%，都是国家队的一倍以上。
从刚刚发布的2024年半年度业绩预告来看，亚翔集成预计净利润为22,781.95万元至24,680.45万元，同比增长207.12%至232.71%。
公司是台资背景，创始人姚祖骧在1978年就创立了亚翔股份公司，承揽军方的实验室无尘室工程。
2002年，又乘着中国内地改革开放的春风，进入，成立了亚翔集成（苏州）公司，承接台资芯片厂的无尘室工程。
其中，亚翔工程为母公司，在上市，主要经营地区的工程业务，并持有亚翔集成53.99%的股权。
以亚翔集成为例，它在发展的早期，主要是靠承建台资芯片厂联电（UMC）旗下子公司和舰科技的苏州8英寸晶圆厂无尘室工程项目起来的。
主要原因是2023年3月，亚翔集成新加坡分公司获得联华电子第三厂/第四厂扩建工程及劳务安装工程的订单。
比如2022年，联电宣布在新加坡投资50亿美元建设晶圆厂，提供22nm和28nm工艺，预计2024年年底投产。
2024年6月，台积电旗下世界先进（VISC）宣布与荷兰恩智浦（NXP）合作在新加坡建晶圆厂，生产130纳米至40纳米的混合信号、电源管理和模拟芯片产品。
如此，台资项目、国产替代项目、海外东南亚项目，全都能吃到蛋糕，业绩又怎能不稳稳的高速增长？返回搜狐，查看更多